报告摘要

▌ 双融余额

截至11月15日，上交所两融余额报8409.02亿元，较前一交易日减少11.18亿元；深交所两融余额报7333.46亿元，较前一交易日减少2.47亿元；两市合计15742.49亿元，较前一交易日减少13.65亿元。

▌ 最新观点

本周二，A股午前强势出击，大金融、大基建中路推进，教育、电信两路齐飞，沪指一举收复3100点。午后A股惯性冲高回落，创业板指一度跌超2%。截止收盘，上证指数涨0.13%，深证成指跌1.18%，创业板指跌1.83%，沪深300涨0.01%，上证50涨0.66%，中证500跌1.04%。两市上涨家数为1155家，低于上周均值2460家，低于前一交易日2549家。涨停家数为48家，低于上周均值72家，低于前一交易日65家。两市下跌家数为3704家，高于上周均值2354家，高于前一交易日2284家。跌停家数为28家，高于上周均值6家，高于前一交易日14家。北向资金为净流出7.59亿元，上周均值为净流入64.57亿元，前一交易日为净流出20.46亿元。两市成交额为8852.21亿元，上周均值为9925.49亿元，前一交易日为8503.66亿元。A股宽幅震荡，深证市场的走弱，验证了我们近期谨慎的观点，目前调整还未结束，建议投资者依然维持谨慎的心态。不过长周期角度维持乐观的心态，总量边际改善的逻辑依然成立，因此3000点下方依然值得配置入场。逻辑在于美国通胀数据的见顶，美债收益率以及美元的走弱，总量角度都是利好全球资本市场的走强，此外提升防疫的效率，更好地统筹疫情防控和经济社会发展，也意味着经济发展有保证，因此我们认为，在沪指已经完成日线级别的底部结构背景下，经济高频复苏信号一旦确立，市场有望迎来较为显性的趋势性上行。

▌ 主题追踪

今日关注：医疗器械、工程建设、信创

1. 医疗器械行业：11月16日，在第三届外高桥医药健康国际合作高峰论坛暨医疗器械产业未来发展高峰论坛上，上海自贸区保税区域国际医疗器械智造基地宣布成立。这一立足外高桥地区医药产业基础，锚定国际医疗器械智造发展的重要举措，将有望为上海创造又一医疗器械产业高地。9月7日，国务院常务会议决定，对部分领域设备更新改造贷款阶段性财政贴息和加大社会服务业信贷支持，促进消费发挥主拉动作用。对医院等设备购置和更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策。建议关注：大博医疗（002901）、迈瑞医疗（300760）

2. 工程建设主题：11月21日，证监会主席易会满在2022金融街论坛年会上提出，“探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥”。部分银行及国有上市企业等估值长期、普遍偏低。11月7日，中国工程机械工业协会发布2022年10月份工程机械行业主要产品销售快报。据该协会对26家挖掘机制造企业统计，10月份销售各类挖掘机20501台，同比增长8.1%。在稳增长政策带动下，四季度我国工程机械行业有望保持较高的景气度。建议关注：中国交建（601800）、中国海诚（002116）

3. 信创概念：近日，党的二十大报告中提出“必须坚持科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动力”，明确科技创新在我国现代化建设全局中的核心地位。大会报告提出要加快实现高水平科技自立自强，以国家战略需求为导向，集聚力量进行原创性引领性科技攻关，坚决打赢关键核心技术攻坚战，增强自主创新能力。11月21日，工信部、国家发改委、国资委三部门联合联合印发《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》。《通知》提出，要加快发展数字经济，打造具有国际竞争力的数字产业集群。建议关注：中国软件（600536）、中孚信息（300659）

风险提示

疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。